債券收息投資 - 初哥入手攻略 (四)

來到債券投資-初哥入手攻略的最後一集，剛剛新來的朋友，又像我一樣是初哥的話，建議可以去看看我之前的三集，先了解一下債券的基本術語，集思廣益丶溫如知新！

上集提過可以去IB(Interactive Broker)，以低至美金$1000的成本，購買一些美國上市的債券，親身體驗一下債券投資的運作。今集，Mr.D 會分享一下如何可以低成本購買面值20萬美元的投資級別債券，例如: 匯豐銀行、長實、渣打銀行發出的債券。

可能有些朋友估到，要以低成本購買面值20萬美元的投資級別債券，方法就是用槓桿。如果槓桿比例為70%的債券，即投資者只需用30%成本(即20萬美元*30%=6萬美元)便可買到本值20萬美元的債券，其餘的14萬美元則由銀行借出，並以所購買的債券作抵押，情況同樓宇按揭差不多。

如果你有私人銀行戶口，要做槓桿債券投資一定沒有難度; 問題是沒有私人銀行戶口的一般中產市民，可以在那裡做到這樣的槓桿債券投資呢?

Mr.D 在香港不同的大小銀行做左不少功課，發覺不少銀行都無提供類似的槓桿債券投資，甚至無提供債券投資，有提供槓桿債券投資的，借款利率亦是頗高。綜合各種因素，大概只有兩間銀行可以較"化算"做到槓桿債券投資，他們分別是花旗銀行及渣打銀行，前者投資限制較少，有不少債券供"非專業投資者"選擇 (只要你是 Citigold 客戶就可以了); 後者則任何債券投資都需要證明自己是擁有8百萬港元流動資產(物業及其他非流動資產不計算在內)的專業投資者。

以Mr.D的資料搜集所得， 花旗銀行及渣打銀行的債券投資槓桿利率相對便宜，大概只是H+1.3%，即約2.9%，比很多債券的孳息率(YTM)為低，讓大家可以賺取息差! 當然，要留意的是借款的利率是以浮動的H為基礎，想穩陣賺息差，選擇高一點孳息率的債券最為理想。

由於不想在這裡賣太多廣告，如果大家想了解多一點詳情或想約相關的銀行家面談一下，歡迎電郵mr.d.arbitrage@gmail.com或留言給我。

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希望幫到大家!

債券收息投資 - 初哥入手攻略 (三)

新來的朋友，大家好，上兩集Mr.D分享了一些債券收息投資的基本功，如大家跟我一樣都是初哥的話，建設可以去我之前的兩集，看看一下債券的基本術語，集思廣益、溫故知新!

今天，想跟大家分享一下如何以不用1萬港元的低成本初嘗一下債券收息投資。

在香港，除了香港政府發行的ibond或銀色債券外，一般人想投資債券收息是有一定難度的。一.一般銀行未必有債券產品提供買賣， 很大機會他們只會跟你推銷"債券基金"產品; 二. 有提供債券產品買賣的銀行可能會需要你提供證明，確認你是擁有$800萭港元流動資產(不計算物業等非流動資產)的專業投資者; 三. 一般可以提供買賣的債券入場門檻最少都要$10萬美元，即大概$78萬港元，而大部份債券入場門檻都是$20萬美元，即大概$156萬港元，老實說，這不是小數目!

以上種種都是Mr.D親身經歷過的問題，經過一段時間的摸索後，才發現了低成本投資債券的方法，以下是第一種方法，亦是最平的方法:

以美國證券行Interactive Brokers (IB)買賣美國上市的公司債券，例如：摩根士丹利丶蘋果丶花旗銀行發行的債券，入場費最低只需$1000美元，即$7800港元，這麼低的入埸費真是債券投資初哥的首選！平平地玩下，也可以讓一眾初哥們吸收一下實戰的經驗。

說說這間IB，它是美國上市的證券行，在香港有設立分行；大家只需上網填寫開戶申請表，然後存入最少$8萬港元，便可以開戶；往後所有買賣都是電腦或電話App進行，非常方便簡單。另外，如果大家有留意過IB在bloomberg 上的廣告都可能會知道，它標榜的是設有投資銀行級別的交易平台，而交易佣金則非常平宜，例如：假若你只是買$1000美元的債券，佣金大概只需$1美元，比起香港一般銀行的2%債券買賣佣金（通常是融入在買賣價格中），IB真是平一截。也順帶一提，債券買賣及美國股票買賣是不用印花稅的，大家的交易成本只有佣金，另外，債券利息收入也不用交稅，IB亦不會就代收債券利息收取手續費。（以mr.D所知一些香港的證券行是會收取代收債息手續費）

IB 提供買賣而以$1000 - $2000美元入場的債券，數目不少，但主要是由美國上市公司發行的債主為主，港人比較熟悉的公司如滙豐丶渣打丶和黃丶新世界發行的債券則要以最低$20萬美元入場，這些債券部分雖然IB亦會提供買賣，但高昂的入場費是改變不了的，下集，Mr.D將會分享如何可以用低成本買入這些$20萬美元的債券。

題外話:
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